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Chinanews.com, 1º de fevereiro.

P: Como avaliar os resultados do sistema de registro piloto?

Resposta: De acordo com a implantação da tomada de decisão do Comitê Central do Partido e do Conselho de Estado, o CSRC adotou o caminho de reforma do piloto primeiro, aumentou as ações e gradualmente afastou. abriu uma nova situação na reforma e desenvolvimento do mercado de capitais.Durante o processo piloto, exploramos os três princípios da formação do sistema de reforma: respeitam a conotação básica do sistema de registro, aprendemos com as melhores práticas do mundo e refletem as características das características chinesas e estágios de desenvolvimento.Em geral, o sistema de registro piloto está alinhado com as condições nacionais da China e é bem -sucedido. mercado.

PRINCIPAIS RESULTADOS: Primeiro, explore a formação do sistema de registro que está em conformidade com as condições nacionais de nosso país.Especialmente com a divulgação de informações como núcleo, a introdução de acordos institucionais mais orientados para o mercado, sem restrições administrativas sobre o preço e a escala de novas ações emitidas, melhorou significativamente a eficiência, a transparência e o esperado de revisão e registro.O segundo é aprimorar a função de serviço da inovação tecnológica.O Conselho de Ciência e Tecnologia e a Gem estabeleceram uma variedade de tolerância para distribuição e listagem, permitindo empresas não lucrativas, empresas especiais de estrutura de ações e empresas de Chip Red, que atendem às características e necessidades de financiamento da inovação científica e tecnológica empresas.Em particular, um grupo de empresas de "tecnologia duro" no campo de "pescoço de cartão" login no Conselho de Ciência e Tecnologia, formando aglomerações industriais em indústrias como circuitos integrados, biomedicina e fabricação de equipamentos de alto end de end, e desbloqueou o que Alto nível de tecnologia, capital e o ciclo da economia real.O terceiro é promover a inovação de sistemas -chave, como transações e exclusão.Não há restrições sobre o declínio nos 5 dias de negociação do Conselho de Ciência e Tecnologia e as novas ações da GEM. O mecanismo de financiamento é otimizado simultaneamente.Estabelecer um mecanismo de exclusão normalizado, simplificar o processo de exclusão, melhorar o padrão de exclusão e a intensidade de exclusão aumentou significativamente.O quarto é otimizar o sistema de mercado de vários níveis.A reforma do sistema de registro é promovida pelo setor como transportadora.Nesse processo, a bolsa de valores de Xangai criou um novo conselho de ciências e inovação, a bolsa de valores Shenzhen reforma da jóia, e a tabela de fusões é com pequenas e médias placas de tamanho. Configure a bolsa de valores de Pequim e estabeleça um mecanismo de transferência.Após a reforma, a estrutura setorial do mercado de capitais de vários níveis é mais clara e mais distinta.Quinto, a proteção do estado de direito.A implementação da nova lei de valores mobiliários e da lei criminal (11) reverteu fundamentalmente a situação em que o custo de violações e regulamentos é muito baixo.O Escritório de Assuntos da China e o Conselho de Estado emitiram as "opiniões sobre a amarração de títulos rígidos de acordo com a lei", e o sistema e o mecanismo e mecanismo judicial da "tolerância zero" continuaram a melhorar.O primeiro litígio coletivo de valores mobiliários "Caso Kangmei" julgou 2,459 bilhões de yuan em compensação, tornando -se um incidente icônico na história do estado de direito no mercado de capitais.O sexto é melhorar a ecologia do mercado.Impulsionada por uma série de medidas de reforma, a sobrevivência do mecanismo mais apto do Fitest no mercado de capitais é mais completo. preço.A ordem do mercado é mais padronizada e a reverência do emissor e dos intermediários aumentou significativamente a reverência do mercado.

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Resposta: O mecanismo de revisão é o conteúdo principal do sistema de registro.Durante o sistema de registro piloto, exploramos o estabelecimento da estrutura de revisão e registro da revisão de trocas e o registro da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, que está de acordo com a realidade do meu país.Com base em ouvir totalmente a opinião do mercado, essa reforma otimizou ainda mais a emissão do mecanismo de registro e registro da listagem e listagem.A idéia geral é manter a estrutura básica da revisão do Exchange e o registro do CSRC e esclarecer ainda mais a divisão de responsabilidades do Exchange e da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e melhorar a eficiência e a auditoria esperada do registro de auditoria.Ao mesmo tempo, fortaleça a supervisão e a orientação do trabalho de revisão do CSRC nas trocas e verifique efetivamente o mercado de capitais.

Na sessão de revisão do Exchange: As trocas assumem revisão abrangente e julgamento se a empresa atende às condições de emissão, listando condições e requisitos de divulgação de informações e forma uma opinião de revisão.Durante o processo de revisão, verificou -se que o projeto envolveu grandes questões sensíveis, situações sem precedentes, opinião pública principal e grandes pistas ilegais e relatórios relatados oportunos ao CSRC em tempo hábil.A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros controla se o emissor atende à política industrial nacional e posicionamento do setor.

No processo de registro da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros: a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros cumpre o procedimento de registro com base nas opiniões da revisão das bolsas e toma a decisão de registrar o pedido de registro do emissor dentro de 20 dias úteis.

O CSRC mudará as funções e fortalecerá a coordenação e a supervisão gerais do trabalho de revisão de trocas.Primeiro, os conceitos e padrões são unificados e os padrões de auditoria são consistentes.Segundo, durante as trocas, selecione ou extraia aleatoriamente os itens de revisão de acordo com os padrões e preste atenção à implementação do conceito e padrão de revisão do Exchange.O terceiro é instar as trocas a estabelecer e melhorar o mecanismo interno de verificação e equilíbrio, como o "firewall", fortalecendo o departamento de controle da qualidade e o Comitê do Partido Municipal de Xangai e o Comitê Organizador (a seguir referido como "dois comitês" ).O quarto é realizar inspeções regulares ou irregulares sobre a emissão e listagem do trabalho de revisão das trocas.

Pergunta: Quais são as medidas importantes para essa reforma para melhorar o sistema de comércio da placa -mãe?

Resposta: Esta reforma baseia -se na experiência dos conselhos de ciência e tecnologia e gem, com mais facilitação orientada para o mercado, e melhora ainda mais o sistema de negociação da placa -mãe.Principais medidas: Primeiro, não haverá limite de aumento ou queda nos 5 dias de negociação das novas ações.O segundo é otimizar o sistema de suspensão temporário no mercado.Terceiro, ele pode ser incluído na margem da margem na borda do primeiro dia da listagem de novas ações, otimizando o mecanismo de transformação e integração e expandindo o escopo da fonte dos valores mobiliários.

Deve -se notar que essa reforma começa na placa principal e não ajustou os dois sistemas.Primeiro, desde o sexto dia de negociação de novas ações listadas, as restrições diárias de ascensão e queda continuam a manter 10%.A principal consideração é que, da perspectiva da experiência prática, a volatilidade do estoque principal do conselho e o sexto dia de negociação das novas ações são relativamente baixas. .O segundo é manter os requisitos de propriedade dos investidores atuais na placa -mãe, e não há restrição a ativos dos investidores e experiência em investimento.

Aqui estão os investidores para observar que, após a reforma principal do conselho, as condições de emissão e listagem são mais tolerantes e os sistemas de preços e negociação de emissão também mudaram. decisões com cuidado. loteria federal como conferir resultado

Pergunta: Após a implementação do sistema de registro de emissão de ações, está totalmente implementado, quais medidas existem na combinação do gerenciamento e do pipeline?

Resposta: A combinação de descentralização é o significado da reforma registrada.A idéia geral é fortalecer a supervisão de todo o processo em caso de evento, aumentar os esforços da "gestão" enquanto "colocar", exorta várias entidades de mercado a retornar à devida diligência e criar uma boa ecologia do mercado.

No front -end, siga o posicionamento do setor, compacte as responsabilidades do emissor, agências intermediárias e trocas, revisam estritamente e controlem estritamente a qualidade das empresas listadas.A implementação do sistema de registro não significa relaxar os requisitos de qualidade, não quem deseja enviá -lo.Em particular, é necessário fazer um bom uso de inspeções no local, na supervisão do local e outros meios, aderir ao princípio de "relatar como responsabilidades" e descobrir que o emissor suspeita as principais violações de leis e regulamentos. medir.Ao mesmo tempo, mantêm científica e razoavelmente a normalização da emissão de novas ações, mantêm o equilíbrio dinâmico de investimento e financiamento e promovem o desenvolvimento coordenado dos mercados do primeiro e do secundário.

No meio do final, fortaleça a ligação entre a supervisão da emissão e a supervisão contínua de empresas listadas e padronize a governança de empresas listadas.Fortaleça a supervisão da divulgação de informações de empresas listadas e compacte ainda mais a responsabilidade de empresas listadas, acionistas e informações relacionadas.As reorganizações de exclusão ativa, fusões e aquisições de exclusão ativa, fusões e reorganizações de fusões e outros canais de saída diversificados foram promovidos para promover a sobrevivência dos mais aptos.Implementar estritamente o sistema de exclusão, fortalecer a supervisão da exclusão e melhorar o principal mecanismo de descarte de risco.

No back -end, mantenha a alta pressão da "tolerância zero".Implemente sinceramente as "opiniões sobre a amarração de valores mobiliários rígidos, de acordo com a lei", estabelecem e melhoram o sistema judicial e o mecanismo judicial que reprimem estritamente as atividades ilegais de valores mobiliários, reprimem severamente violações graves, como emissão de fraudes e fraude financeira. Responsabilidade, formando um forte impedimento.

O CSRC atenderá aos requisitos de implementação abrangente do sistema de registro, acelerará a supervisão e transformação, promoverá a supervisão e a construção científica e tecnológica e melhorará efetivamente suas capacidades de supervisão.

Pergunta: Quais são os arranjos para a supervisão e o equilíbrio de poder público sob o sistema de registro?

Resposta: A essência da reforma do sistema de registro é dar o direito ao mercado de fortalecer as restrições do mercado e as restrições do estado de direito.Isso é propício à operação padronizada e transparente da energia pública e ao solo que alivia a corrupção do sistema.É necessário ver que, com a extensão da cadeia de energia pública sob o sistema de registro, também foi gerado um novo risco de governo limpo.O Comitê Partido da Comissão de Valores Mobiliários e a Equipe de Inspeção e Supervisão da Disciplina atribuiu grande importância a isso, aderindo às mesmas perguntas e respondeu às mesmas perguntas e fez a mesma direção. até o fim. loteria federal como conferir resultado

Em termos de revisão do processo de registro, o mecanismo de controle interno da tomada de decisão graduada e coletiva é estabelecida para evitar poder muito concentrado.Em particular, as trocas são necessárias para estabelecer firmemente um senso de poder público, fortalecer a supervisão e a tomada de decisões a seguir, verificações e saldos do departamento de controle de qualidade, reformar e melhorar a composição, o termo, as responsabilidades e as regras de discussão dos "" Dois comitês ", e apresentam requisitos mais altos, aumentam a proporção de pessoal de tempo total, fortalecem as restrições da disciplina e desempenham efetivamente o papel dos" dois comitês ".Destaque a construção da transparência e revise os padrões, procedimentos, conteúdo, processos e resultados do registro do registro, todos supervisionados publicamente, para que o poder possa funcionar ao sol.

Em termos de supervisão comercial, as trocas e responsabilidades são aprimoradas e o mecanismo de governança interno da troca é estabelecido.O CSRC fortaleceu a supervisão e avaliação do trabalho de revisão do Exchange e instou as trocas para melhorar a qualidade da revisão.A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China também fortalecerá a supervisão comercial do Departamento de Auditoria Interna sobre o registro de registro.

Em termos de supervisão da integridade, siga e melhore a supervisão de proximidade da troca e a supervisão incorporada do registro da revisão da emissão, gerencie estritamente o pessoal registrado e os "dois comitês" e corrigem resolutamente a "porta rotativa" de político e negócios.Não se atreve a apodrecer, não apodrecer e não querer apodrecer, e a "tolerância zero" para corrupção no campo do mercado de capitais.

Aqui, também lembramos de entidades de mercado, como emissores, intermediários e outras entidades de mercado.Na próxima etapa, o mecanismo de compromisso de integridade do emissor será estabelecido, promovendo a construção de agências intermediárias em profundidade, insistindo em aceitar subornos e suborno para investigar, para que as pessoas de suborno sejam "ilegais e restritas em todos os lugares".Nesse sentido, não tenha nenhum acaso, caso contrário, você pagará um preço doloroso. loteria federal como conferir resultado

Pergunta: Existem muitas regras institucionais que formulam revisões nessa reforma.

Resposta: A implementação completa do sistema de registro envolve não apenas a placa principal da troca de Xangai e Shenzhen, a camada básica e a camada de inovação da nova terceira placa, mas também o Conselho de Ciência e Tecnologia, a GEM e a BEI Stock Exchange que possuem implementou o sistema de registro.Em termos de regras institucionais, existem as regras da Comissão Regulatória de Valores Mobiliários e os documentos padronizados, bem como as regras de negócios nos locais de negociação de valores mobiliários, instituições de registro e liquidação de valores mobiliários, bem como documentos operacionais específicos, como diretrizes e diretrizes de negócios.Em termos de conteúdo regulatório, além do IPO, também existem re -financiamento, fusões e aquisições e reorganizações, que também cobrem transações, divulgação de informações e proteção do investidor.Em termos de produtos, inclui não apenas ações, mas também títulos corporativos conversíveis, ações preferenciais, vouchers de depósito etc.

Com base na experiência do sistema de registro piloto, essa reforma foi classificada de forma abrangente e a melhoria sistemática das regras do sistema relevante. "piloto".(Zhongxin Finance)